2026.06.22 工商時報 蔡惠芳
央行房市信用管制措施出現暫時停手的政策風向，市場對政策干預產生利空出盡、不再加碼的預期，加上營建類股具備的高現金殖利率與防禦特性，在電子股高檔震盪時，常成為資金輪動的避風。市場預期若央行下半年進一步鬆綁，營建族群將以海悦（2348）、愛山林（2540）等代銷股率先反應；國建（2501）、興富發（2542）、華固（2548）、長虹（5534）等建商未來兩三年完工量大，業績題材助攻馬力也看俏。
隨著央行第二季理監事會議維持不動產信用管制現況不變已確定，下半年鬆綁機率相對升高的預期心理，相對浮現。一般預期，若政策第三或第四季轉向，最先改善的將是房市成交量有機會擺脫窒息量，迎來一波營收成長動能，代銷股龍頭海悦、愛山林，將可望率先搭上政策利多列車。
近月台股穩步向上，部分股市獲利了結的游資也傳出將向房市停泊的趨勢，再加上前五月完工量大、營收成長率高，且下半年還有一波完工量待衝出，部分現金殖利率佳、具基本面及品牌效益的營建股，有望吸引避險游資停泊，以國建、興富發、華固、遠雄、長虹等，未來兩至三年完工量仍將居高不下，近期已有買盤卡位。
以國建來說，近十交易日三大法人買超已2萬多張，股價大漲逾14％。興富發已被高股息ETF納入成份股，高現金殖利率題材激勵下，近二個月股價已漲逾3成。
華固除息後股價也逐步從低檔回升，近十交易日已漲3.7％。長虹、達麗近十個交易日股價也大漲逾12％。
達麗今年第一季光靠著去年完工的跨年度認列個案，就已大賺16.67億元，每股稅後純益（EPS）3.53元，直逼去年全年的3.84元。達麗接下來還有三筆新案總銷約164億元會自7月陸續交屋入帳，下半年業績可望再噴一波。